Цены нефти в понедельник продолжили подрастание. С конца 2018 года прибавка составила вполне ощутимые 7%. А с минимумов, зафиксированных 26 декабря, рост цен по нефти марки Брент составил 14%. Цены уже подбираются к значимым уровням сопротивления вблизи нижней границы почти месячной консолидации. Некоторый оптимизм в ценах сохраняется и на торгах во вторник.

Происходивший с конца 2018 года подскок цен был связан с двумя важными обстоятельствами. Во-первых, позитив в динамике нефтяных цен связан с оптимистичными настроениями по поводу ожиданий и начала в понедельник торговых переговоров США и Китая. Переговорщики надеются на разрешение торговых противоречий между странами. Здесь пока только надежды, которые еще могут закончиться не только победами, но могут и разочарованиями.

Другой положительный момент для нефтяных цен – это  ожидаемое сокращение добычи нефти от стран ОПЕК+, которые договорились на полгода сократить добычу на 1,2 Мб/д. Здесь до прояснения возникшей с начала года картины добычи пройдет еще изрядное время, а пока рынок питается надеждами. Официальные данные о реальной добыче по итогам января станут известными только через месяц. Однако страны, реально проводящие сокращение добычи, в ближайшее время поспешат об этом сделать предварительные сообщения. Тем более что поводов для этого будет много — в ближайшее время страны будут подводить итоги прошедшего года. И здесь тоже может быть целый ряд интересных моментов. Например, недавно стало известно, что по итогам 2108 года экспорт нефти из Венесуэлы снизился на 15% по сравнению с 2017 годом. Например, поставки нефти в США в среднем по прошедшему году упали до 0,5 Мб/д и опустились до минимальных отметок за три десятка лет. В феврале 2018 года они составили 0,379 Мб/д, а, например, в среднем 2103 году этот показатель составлял 0,755 Мб/д.  В Ливии ситуация противоположная – там средний уровень добычи нефти за год возрос до 1,1 Мб/д. При этом колебания добычи нефти в Ливии не будут влиять на выполнимость соглашений ОПЕК+ поскольку для этой страны и в новых соглашениях было сделано исключение.  Поэтому хорошо будет увидеть итоговую по странам ОПЕК+ картинку добычи нефти в январе.  

Цены нефти к закрытию наших торгов получили сильный импульс вниз от вышедших данных о запасах и добыче нефти в США.  EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 2 февраля 2018 года, коммерческие запасы нефти подросли на 1,895 мб (до 420,254 с  418,359 мб неделей ранее). Это уже второе недельное подрастание после длительного периода снижения. Поэтому старт роста запасов идет с низкой точки. Напомним, что на начало февраля в текущем году коммерческие запасы оказываются на 88,38 мб ниже, чем в прошлом году, а от максимального уровня их вообще отделяет около 115 мб.  

API на этот раз сделал выстрел «в молоко». По оценкам API за отчетную неделю запасы сырой нефти снизились на 1,05 мб., А во эксперты агентства Bloomberg в отличие от API на этот раз смогли угадать знак изменений, но и они почти в два раза ошиблись в величине этого изменения.

Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов тоже продолжили подрастание и за неделю увеличились на 4,9 мб, (до 1874,6 с  1869,8 мб неделей ранее). Но пока от максимумов февраля 2017 года их отделяет очень солидные 180,4 мб. Начало февраля, таким образом, подтверждает наступление сезона роста запасов.

После относительно спокойного завершения прошедшего года торги на рынках во вторник показали довольно сильную динамику. Так по ценам нефти после утреннего роста и того, как цены нефти перевалили за уровни в 58 долларов за баррель. В этой связи на рынке обсуждали сообщения о сокращении добычи нефти Кувейтом на 130 тыс./бар в день до 2.75 млн./бар в день, а так же о сокращении добычи Оманом на 45 тыс./бар в день.

Однако к вечеру последовало сильное снижение. В пике это снижение становилось паническим распродажам со срывом стоп — лосов. Последующее небольшое корректирующее повышение цен немного смягчило эффект от произошедшего шока. Но, тем не менее, по итогам дня по итогам дня цены энергоносителей  показали довольно значительное сжатие. Особенно впечатляющим был провал в ценах газа. Но и по нефти снижение было довольно убедительным.

Благоприятная для такого провала ситуация состояла из нескольких важных слагаемых. Во-первых, это после праздника низкая ликвидность рынка. Многие игроки еще продолжают свой новогодний отдых, а многие работают еще вполсилы. Во-вторых, снижение происходило на фоне значительного укрепления доллара, и часть падения цены энергоносителей как раз была связана с ростом его силы.

Неделя для валют и рынков начинается с итальянских мотивов. Референдум по конституционной реформе в Италии завершился провалом. По предварительным данным против реформы проголосовало 60% избирателей. Это влечет за собой ряд важных следствий:

• Премьер-министр страны Маттео Ренци уйдет в отставку
• Усилится политическая нестабильность.
• С большой вероятностью итоги референдума потребуют досрочных выборов.
• Возрастут центробежные тенденции по выходу Италии из ЕС и/или еврозоны.
• Обострятся проблемы банковского сектора страны.
• Европейская валюта уже отреагировала существенным снижением по отношению к доллару.
• Отмечена слабость на фондовом рынке Европы.

Проявленная слабость фондового рынка США (даже несмотря на отскок понедельника), скорей всего, еще будет усиливаться с учетом практически полной определенности на повышение ставки от ФРС на заседании 14 декабря. Уверенности в таком исходе добавили последние данные по рынку труда в США. Согласно вышедшему в пятницу отчету по рынку уровень безработицы в США снизился с 4,9% до 4,6%. После столь убедительного снижения безработицы повышение ставок практически предрешено. Что касается намеченного на 8 декабря заседания ЕЦБ, то на нем могут огласить параметры предполагаемой к продлению программы QE. Хотя более логичным представляется перенос оглашения указанных параметров на первые месяцы 2017 года.

Цены нефти за прошедшие сутки потеряли более двух процентов. В результате попытка штурма максимумов цен, связанная с вышедшими накануне данными о росте Китайской экономики и новом сильном снижении запасов нефти в США не удалась. Цены по нефти марки Brent откатились  от 53 до 51,2 доллара за баррель.

Существенный вклад в снижение цен внесло укрепление доллара к ведущим мировым валютам. Главную скрипку в укреплении доллара сыграли сигналы от ЕЦБ, который на своем последнем заседании сохранил стимулирующие параметры своей монетарной политики. Откровением для рынка стало то, что, по словам главы ЕЦБ Марио Драги, регулятор пока не обсуждал сворачивание своей программы количественного смягчения. Это стало тем более удивительным, что в течение последнего месяца идут активные обсуждения возможного сворачивания программы стимулирования и, в первую очередь, темпов выкупа активов. Сохранение сверхмягкой позиции ЕЦБ дополнительно ослабило и так сильно слабевшие позиции евро. С 10 октября Евро потеряло к доллару уже 3 цента, снизившись с 1,12 до 1,09 доллара.

В конце прошлой недели цены нефти немного подросли на слабости доллара, проявившейся после выхода провальных данных по росту ВВП США.

Кроме того поддержку ценам оказывают стимулирующие программы со стороны центральных банков. Напомним, что ФРС на прошлой неделе не стало повышать процентную ставку. (Вероятность повышения ставки осенью в последние дни совершает сильные колебания, однако остается в весьма умеренных рамках). Кроме того Банк Австралии снизил ставку на 0,25% до 1,5%. На текущей неделе снижения ставки ждут от Банка Англии и запуска бюджетного стимулирования в Японии. Изрядно на представления рынка о ставках могут воздействовать запланированные на конец недели данные по рынку труда в США.

Главные события прошедшей недели не принесли больших новостей на рынок. ФРС на своем июльском заседании сохранила ставку на прежнем уровне. Первое повышение ставки, проведенное Комитетом в конце 2015 года, продолжает пока оставаться единственным. При сохранении низкой ставки Комитет сохранил оптимизм и даже отметил уменьшение «краткосрочных рисков для экономических перспектив». Кто-то поспешил расценить такие пассажи как намек на намерение повысить ставку уже на сентябрьском заседании. Действительно, после заседания оценка рынком вероятности повышения ставки на сентябрьском заседании резко рванула вверх, поднявшись с 10 до 20%. Однако с учетом приближающихся выборов, представляется, что ФРС вряд ли решится поднимать ставку до декабрьского заседания, да и прямых намеков на повышение ставки в сентябре все-таки не было. Это и поспособствовало слабости доллара. Кроме того еще большее воздействие на доллар оказали слабые данные по росту ВВП (+1.2%) во втором квартале. В результате индекс доллара одним движением пробился вниз ниже 50 дневной скользящей средней, давая медведям сигнал на дальнейшую продажу.

Цены нефти и нефтепродуктов за последние сутки сильно снизились. За бочку европейской нефти к концу торгов 9 мая давали лишь 43,5 доллара. Важной причиной для снижения стало изменение ситуации с лесными пожарами в Канаде. Основной фактор поддержания цен в последние дни стал уходить по мере того, как пожары стали заворачивать в сторону от нефтяных месторождений и угроза снижения добычи в стране стала уменьшаться. Канада через неделю обещает восстановить добычу.

Наблюдающийся в мае рост индекса доллара тоже способствует снижению цены нефти.

Цены на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки немного подросли. Сильных сигналов со стороны вышедшего отчета министерства энергетики США по запасам и добыче не было.

Стало известно, что по оценкам добыча нефти за неделю снизилась на символические 3 тыс. баррелей в сутки. Коммерческие запасы нефти подросли на 0,252 млн. баррелей. Можно констатировать, что фактически рост коммерческих запасов нефти приостановился. Да и суммарные запасы нефти и нефтепродуктов в США возросли тоже на символические 0,242 млн. баррелей, достигнув 2000,388 млн. баррелей. Возможно, запасы приближаются к насыщению. Из выходивших данных можно отметить  снижение (на 0,344 mb/d) потребления нефтепродуктов и снижение (на 0,431 mb/d) нетто импорта до 4,24 mb/d.